Le groupe Pierre & Vacances-Center Parcs (PVCP) et la societe d’investissement emiratie Mubadala Capital (MC) ont annonce lundi etre parvenus a un accord sur les modalites de l’acquisition du premier par le second, pour une valorisation d’environ un milliard d’euros.
Les deux societes ont conclu un accord de rapprochement qui definit les modalites et les conditions de l’acquisition par MC de l’ensemble des titres en circulation de PVCP, par le biais d’une offre publique d’achat (OPA) volontaire en numeraires, indiquent-elles dans un communique commun. Le groupe francais devrait donc passer sous banniere emiratie.
L’offre, rendue publique le 22 juin, a recu le soutien du conseil d’administration et des trois principaux actionnaires de PVCP, les fonds britanniques Fidera et Benefit Street Partners (ex-Alcentra) et l’investisseur immobilier francais Atream, qui representent 58,6 % du capital. Sa concretisation necessitait toutefois l’engagement d’autres actionnaires pour atteindre le cap des 80 % du capital d’ici au 17 juillet.
Ce seuil est desormais atteint, avec l’obtention d’engagements d’apport representant 80,13 % du capital, ont annonce les deux groupes. La societe Pristine, qui gere en qualite de fiduciaire pour le compte de l’Etat et d’anciens etablissements preteurs du groupe, a notamment apporte 11,5 % du capital supplementaires, ainsi que 38,8 % des bons de souscription d’actions (BSA createurs) en circulation.
PVCP, qui a genere un chiffre d’affaires de pres de deux milliards d’euros en 2025 et qui detient aussi les marques Maeva et Adagio, avait annonce mi-2025 engager une revue strategique et n’excluait pas que cela aboutisse a des evolutions actionnariales. Le groupe exploite plus de 300 sites touristiques dans une vingtaine de pays, allant des residences Pierre & Vacances en bord de mer aux villages Center Parcs en foret.
Le fonds emirati Mubadala Capital, qui investit dans des secteurs varies tels que la logistique, l’immobilier ou l’energie propre, possede une expertise reconnue dans le tourisme. Il detenait notamment une participation majoritaire dans le groupe de parcs de loisirs Looping jusqu’en 2023. Pour Mubadala, cette acquisition represente une opportunite de renforcer sa presence dans le secteur touristique europeen, un marche en pleine reorganisation apres les bouleversements de la pandemie de Covid-19 et la consolidation qui a suivi.
Le processus de rachat doit encore franchir plusieurs etapes reglementaires avant sa finalisation. Le depot formel de l’offre est prevu au plus tard au premier trimestre 2027, sous reserve des approbations des autorites de concurrence et des regulateurs financiers competents. Le conseil d’administration de PVCP a accueilli favorablement l’offre a l’unanimite, selon le communique.
Cette operation illustre l’appetit croissant des fonds souverains du Golfe pour les actifs touristiques europeens. Apres les investissements d’Abu Dhabi dans le tourisme de luxe et l’hotellerie, le rachat de PVCP, acteur majeur du tourisme de proximite et familial, marque une nouvelle etape dans la strategie de diversification des investissements emiratis en Europe.
Cree en 1968 par le groupe de promotion immobiliere Pierre & Vacances, le groupe a connu une croissance rapide dans les annees 1980 et 1990 en developpant des residences de tourisme dans les stations de ski et les stations balneaires francaises. En 2003, il fait l’acquisition de Center Parcs, concept de villages de vacances en foret initialement neerlandais, et devient un acteur paneuropeen du tourisme.
Le groupe a traverse une periode difficile apres la crise du Covid-19, qui a severement affecte le secteur touristique. En 2022, il a ete restructure sous l’egide de ses principaux creanciers, dont Fidera et Benefit Street Partners, qui ont pris le controle du capital. Le redressement a ete progressif, avec un retour a des niveaux d’activite proches de ceux d’avant-pandemie en 2024 et 2025, portee par la demande pour les vacances en proximite.
