La Fed maintient ses taux directeurs pour la quatrieme reunion consecutive. Kevin Warsh, nouveau president de la banque centrale americaine, a annonce des changements structurels sans donner de visibilite sur la suite de la politique monetaire.
Des taux maintenus face a l’inflation
Le Federal Open Market Committee (FOMC) a laisse les taux inchanges dans une fourchette de 3,5 % a 3,75 % lors de sa reunion des 16 et 17 juin, selon un communique publie mercredi 17 juin. Il s’agit de la premiere reunion presidee par Kevin Warsh, nomme par Donald Trump a la tete de la Reserve federale en mars 2026 et entre en fonction le 22 mai.
La decision de maintien des taux a ete prise dans un contexte de regain d’inflation lie aux consequences economiques du conflit avec l’Iran. Selon les projections economiques des membres du FOMC, le taux des fonds federaux devrait atteindre 3,8 % a la fin de l’annee 2026, ce qui suggere une possible hausse d’ici decembre. Seul un membre du comite sur douze anticipe une baisse des taux cette annee, rapporte la CNN.
Cinq groupes de travail pour reformer la Fed
Kevin Warsh a annonce la creation de cinq groupes de travail charges d’examiner les communications de la Fed, son bilan, ses sources de donnees, la productivite et l’emploi, ainsi que son cadre d’inflation. La plupart de ces groupes doivent rendre leurs conclusions d’ici la fin de l’annee 2026.
Warsh a qualifie son approche de changement de regime (regime change), selon la CNN. Il a rompu avec plusieurs pratiques de son predecesseur Jerome Powell en ne publiant pas d’indications prospectives (forward guidance) dans le communique final et en ne soumettant pas ses propres projections economiques.
Un contexte geopolitique et economique tendu
La hausse de l’inflation est en partie attribuee aux perturbations du commerce petrolier dans le detroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % du petrole mondial, dans le cadre du conflit entre les Etats-Unis et l’Iran. Selon la CNN, les responsables de la Fed surveillent si les pressions sur les prix s’etendent au-dela du secteur de l’energie avant d’envisager un relevement des taux.
Kevin Warsh s’est egalement engage a faire la lumiere sur les conditions d’attribution du contrat de renovation du siege de la Fed a Washington, d’un montant de 2,5 milliards de dollars. L’inspecteur general Michael Horowitz doit rendre un rapport sur ce dossier au cours de l’ete 2026, apres que le departement de la Justice a ouvert puis clos une enquete preliminaire. Contrairement a ce que laissent entendre certains critiques, la Fed est financee par ses propres revenus et le projet de renovation utilise ses fonds propres, non l’argent des contribuables, precise la CNN.
Jerome Powell est reste au sein de la Fed apres la fin de son mandat de president, une situation inhabituelle liee a l’enquete en cours sur la renovation du siege, precise la CNN.
Des perspectives monetaires incertaines
Le communique final du FOMC, nettement plus court que sous l’ere Powell, ne contient aucune indication sur la trajectoire future des taux, une rupture marquante avec la pratique des annees precedentes. Warsh a egalement indique que les conferences de presse seraient moins frequentes a l’avenir.
Seul un membre du FOMC sur douze anticipe une baisse des taux en 2026, tandis que les projections medianes situent le taux a 3,8 % en fin d’annee et a 3,6 % fin 2027, selon la CNN et CBS News. Un eventuel accord de paix avec l’Iran, qui permettrait la reouverture complete du detroit d’Ormuz, pourrait toutefois modifier ces perspectives en reduisant les tensions sur les prix du petrole.
Les marches ont mal accueilli l’absence de visibilite : le Dow Jones a termine en baisse de 0,98 %, le S&P 500 a perdu 1,21 % et le Nasdaq a recule de 1,34 % mercredi 17 juin.
